在“你好吗？”和标准问候语之后，“曼联收购案发生了什么？”是我最常被问到的问题。这不是因为我住在那里，但显然与我的工作有关，但我的回答并没有满足大家的好奇。
这不是因为我在懒惰、编造，这是因为只有六个人真正知道“曼联的收购发生了什么”，他们都叫格雷泽。他们是已故美国亿万富翁马尔科姆·格雷泽的六个孩子，于2005年买下了这家英超俱乐部。
“他们太棒了，”美联航的一名前员工匿名表示，因为他们仍在该行业工作。“当话题是金钱时，他们从不泄密。”
在过去的八个月里，其他所有发表过意见的人，无论是公开还是私下，都在对这六个兄弟姐妹可能会做什么进行有根据的猜测。有时，不需要太多猜测，因为这些信息间接来自格雷泽或为格雷泽工作的人。你可能已经发现了这些新闻，因为它们已经在所有主流媒体上迅速传播。
但其他时候，这些有根据的猜测来自匿名推特账户，这些账户通常关注英超比赛。曼联球迷、卡塔尔报纸编辑和纽约证券交易所交易员面临的困难一直都一样。
现在，你们中的一些人可能只想直接进入评论，告诉我们这是骗点击量的把戏。但在此之前，我想指出的是，到目前为止，我们在7月份已经写了50篇与曼联有关的报道，但只有两篇是关于收购的。然而，问题不断出现。
他们在11月将该俱乐部推向市场，因为他们相信这一消息将引发私募股权巨头、主权财富基金和各种资产收集者之间的竞争性拍卖。当时的情况是，这些竞标者中至少有一人会决定，他们必须拥有曼联，否则他们将再也无法在达沃斯露面。这将引发超过61亿英镑的出价。
他们在引导竞标者让其相互竞争，他们更担心竞标者对曼联的报价低于46亿英镑（仅仅2倍于曼联的市值）。
所以，他们还没有卖掉俱乐部，因为没有人达到他们的要价。他们的报价是多少？
好吧，回到有根据的猜测，因为这两个竞标者——总部位于英国的石化集团INEOS和卡塔尔王室谢赫·贾西姆最近成立的九二基金会——已经与负责这一过程的美国银行雷恩集团签署了保密协议，没有人透露任何数字。
然而，人类无法长期保守秘密，而这一传奇故事早已超过了“只言片语”的门槛，因此我们可以合理地确定，两位竞标者都已敲定了接近50亿英镑的数字。
首先要明确的是，几乎可以肯定的是，这两次出价都是基于俱乐部的商业价值（EV）。当人们收购公司时，他们不仅得到了好的部分，还承担了坏的部分。
根据上个月公布的最新季度账目，曼联的净债务（债务减去银行现金）约为6.5亿英镑，另外还有2亿英镑以分期付款的方式欠其他俱乐部的。
卡塔尔收购方表示，将立即还清债务，不再进一步借款。INEOS的出价没有做出这一承诺，其商业历史表明，它将借更多的钱购买俱乐部，并通过公司债券为债务再融资。这笔借款很可能会记入母公司的账簿，而不是俱乐部的账簿，由INEOS支付利息。
事实上，这对格雷泽夫妇来说并没有多大区别，因为这两种方法加起来让他们能收到的金额几乎相同。
然而，INEOS只是提议购买格雷泽夫妇的股份，甚至只是购买足够的股份来控制局面，而贾西姆想要所有的股份，包括自2012年曼联在纽约证券交易所部分上市以来，投资者持有的31%的股份。
这产生了巨大的不同，因为谢赫·贾西姆的支出可能几乎是INEOS最初提议的两倍。
也就是说，值得注意的是，INEOS的老板吉姆·拉特克利夫爵士一生都不喜欢股市和小股东，因此他的收购将是一次分阶段买断格雷泽和其他所有人的剩余股份。
但这样的交易无法让格雷泽家族马上全部变现，虽然拉特克利夫对曼联的报价略高于卡塔尔的报价，这意味着格雷泽家族从他那里获得的金额将比谢赫·贾西姆多一点。
这就是为什么在5月底，INEOS的竞标被广泛认为是最受欢迎的，当时听起来谢赫·贾西姆甚至可能退出竞赛。但这种失败主义的言论并没有持续太久，因为九二基金会在6月初以第五份也是最后一份报价重返赛场，有效地缩小了估值差距。
最终报价于6月7日得到确认。两天后，The Athletic透露，格雷泽夫妇和谢赫·贾西姆在出售过程中曾向巴黎圣日耳曼主席纳赛尔寻求帮助。
欧洲俱乐部协会主席、beIN媒体集团主席纳赛尔是世界足坛最有权势的人之一，这一消息被视为格雷泽家族对卡塔尔现金有多热衷的证据，卡塔尔政府也希望获得这一殊荣。
6月12日，一家部分由谢赫·贾西姆富有的父亲谢赫·哈马德控股的报纸及其编辑在推特上援引“新闻报道”称，卡塔尔对曼联的竞购已经获胜。后来发现，这些“新闻报道”是@sporttv的一条推特，该推特是之前提到的不可靠信息的提供者。然而，到目前为止，曼联的股价在纽约证券交易所飙升了近20%，社交媒体上到处都是“卡塔尔获胜”的消息。
6月15日，久负盛名的路透社发表了一篇关于“曼联与谢赫·贾西姆独家收购权”的报道，独家收购权是收购的一个阶段，在这个阶段，卖家会选择一个首选买家，并在敲定最终细节时停止与其他人的谈判。
这让许多密切关注此次收购的人感到惊讶，因为Raine曾多次强烈暗示，他不会为这次收购而烦恼，并建议格雷泽夫妇宣布获胜者并成交。毕竟，他们已经跳舞了八个月。
但不管有没有“独家收购”，路透社肯定已经得到了正确的消息。英超联赛在那一周举行了年度股东大会，竞争对手俱乐部高管在自助早餐会上的流言蜚语是谢赫·贾西姆已经领先。前曼联后卫、卡塔尔大使里奥·费迪南也听到了同样的窃窃私语，他告诉自己的YouTube频道，卡塔尔的胜利将在“几个小时内”宣布。
最后期限来了又去，但在接下来的几天里，出现了更多关于谢赫·贾西姆“即将”宣布接管的故事和推特。
总有一天，我们会听说INEOS一如既往地充满信心，并将在上午签署股份购买协议。下一个是拉特克利夫的出价，正如商业媒体彭博社在6月底所说“陷入僵局”。这一理论的理由是，INEOS的出价太过“可爱”，可能会让格雷泽家族与持有该公司31%股份的机构投资者陷入多年的诉讼。
这是因为上市公司董事会有受托责任，在对公司进行投标时，考虑什么对所有股东最有利。如果两次出价都超过55亿美元，这比美联航的市值高出近20亿美元，即其所有股票按当前价格的价值计算。
现在，由12人组成的曼联董事会由格雷泽的六个兄弟姐妹、三名俱乐部高管（也就是为格雷泽工作的人）和三名独立董事组成：罗斯柴尔德银行家Robert Leitao、前国际板球理事会主席Manu Sawhney和时尚界资深人士John Hooks。这三人有一项特殊的责任，就是要照顾那些不叫格雷泽的股东。
然而，董事会不能仅仅因为股价的大幅提升就可以提出出售建议。董事们可以说他们考虑了这个提议，他们认为这不符合公司的最大利益。
如果需要投票表决，那么格雷泽家族有一个秘密武器：他们的股份价值是其他人的10倍。（投票权远超其他股东）
但还有另一条普通的股市规则可能会让这些独立董事更加担忧，这与拉特克利夫最初只购买格雷泽所需数量的股票的计划有关。这是一个原则，即所有股东在收购中需要受到同样的对待，你不能在忽视其他股东的情况下，为一个集团的大股东提供一笔丰厚的交易。
这就是猜测升级的地方，因为格雷泽信任圈之外的人都不知道他们是否都想在新东家的领导下保留一些股份，或者只是俱乐部的联合主席如Avram和Joel，或者似乎仍然喜欢拥有俱乐部的两个兄弟姐妹。
如果不知道这一点，就很难理解INEOS是如何获得多数选票的。根据该公司的章程，只有格雷泽家族才能持有那些拥有投票权的B类股票，当它们被卖给其他人时，它们就变成了A类股票，投票权只有一票。
一种理论认为，格雷泽家族可能会试图改变这一规则，这样他们就可以向拉特克利夫出售足够的B类股票，给他所需的选票。这显然会让那些多年来从格雷泽家族购买股票而没有保留其超级权力的所有其他股东感到不安。
然后是时间表的不确定性。这位70岁的英国人什么时候才能把剩下的人买断，并将俱乐部重新私有化？价格是多少？
如果曼联是一家美国或英国公司，我们会对此有更清晰的看法。但俱乐部的母公司在开曼群岛注册，那里的规定对俱乐部并不那么友好。
The Athletic已经与几位律师进行了交谈，他们认为格雷泽、INEOS和曼联董事会关系可能会非常好。但没有人有足够的信心公开表示，今后可以避免自己或公司所有可能的诉讼工作。
就其价值而言，没有任何与该过程有关的人公开或私下表示，来自小股东的法律行动威胁是INEOS投标的一个问题。但一些小股东表示，应该这样做。
谢赫·贾西姆将他的出价定位为与过去彻底决裂：不再有与格雷泽有关的债务，也不再与格雷泽有任何关系。有时——甚至整整几周——我们被引导相信这不一定是个问题，因为只有阿夫拉姆和乔尔仍然关心温布利之旅，即使在那时，他们也可以被说服以合适的价格放弃这一切。但也有其他时刻，比如现在，当我们被告知，不，他们想再持有一些曼联的股票一段时间。
从这个过程一开始，就有人质疑卡塔尔的购买方：谁是谢赫·贾西姆？什么是九二基金会？HBJ同意吗？埃米尔是怎么想的？巴黎圣日尔曼的这些家伙和这伙卡塔尔人的关系有多大？
这些问题中的大多数最终都得到了答案，但仍有一种感觉，谢赫·贾西姆的竞标正在进行中。例如，雷恩与他没有任何联系，这位41岁的银行家也没有在3月份访问过老特拉福德。
关于九二基金会与拉特克利夫在巴黎的业务分离问题是另一个挥之不去的问题。后者被认为是一个国家支持的项目，当记者说卡塔尔体育投资公司是海湾国家主权财富基金卡塔尔投资局的子公司时，他们正在努力纠正这种说法。拉特克利夫是一个忙碌的人，他是这两家公司的董事会成员。
曼联的英超竞争对手渴望更多地了解这些卡塔尔实体之间的分离程度，尤其是那些与海湾国家没有密切联系的竞争对手。欧足联是另一个关注利益冲突的组织，以确保没有迹象表明同一国家元首（所属公司）控制了曼联和巴黎圣日尔曼。这并不意味着谢赫·贾西姆的报价会被英超或欧足联阻止。但这确实意味着格雷泽家族知道，这也不会很快达成交易。
啊，是的，那些衣着光鲜的人向格雷泽夫妇提供了金额稍小的支票，以换取较小的股份。他们中有很多人：阿瑞斯、凯雷、埃利奥特、朱庇特、第六街……各种对冲基金和私募股权公司都非常愿意为格雷泽夫妇投资5亿美元左右来修复体育场、升级训练场，或者只是相互收购。
虽然他们的报价没有被撤回，但他们已经两个月没有收到格雷泽夫妇或雷恩的任何消息了。
INEOS或Nine Two也没有听到任何消息。自谢赫·贾西姆6月初最后一次出价以来，卖家和潜在买家之间一直没有沟通。
当曼联宣布他们极不受欢迎的老板正在“开始为俱乐部探索战略替代方案”时，大多数球迷一想到格雷泽一家即将离开就非常兴奋。
声明警告称：“无法保证正在进行的审查会导致任何涉及公司的交易。除非董事会批准了一项具体交易或其他需要正式宣布的行动，否则曼联不打算就审查做出进一步通报。”
曼联劲敌利物浦的美国老板在格雷泽决定出售之前两周将其出售。但三个月后，芬威体育集团在没有收到可靠的报价后，将利物浦从市场上撤回。今年2月，当被《波士顿体育杂志》问及这一过程的最新情况时，FSG联合创始人约翰·W·亨利表示：“我们会永远留在英国吗？不会。我们在出售利物浦吗？不会，我们在与投资者讨论利物浦吗？是的。那里会发生什么吗？我相信会，但不会出售。在过去20多年里，我们卖过什么吗？”
与格雷泽家族在曼联事务上的公开言论相比，除了《战争与和平》，没有什么可谈的。
可能有两件事促使这两个美国财团同时考虑出售其体育帝国的英国前哨：第一件事是，他们分别通过“大画面计划”和欧超联赛重塑英格兰和欧洲足球的尝试失败；第二次是以25亿英镑的价格出售切尔西，这是一场由四家财力雄厚的美国财团参加的热闹拍卖。
但那是2022年，在利率上升开始产生影响之前，切尔西的新东家开始让人们为他们感到难过。
现在是2023年，我们离2024-25赛季的冠军联赛新赛制又近了一年，届时英超联赛应该在比赛中获得额外的席位，参赛俱乐部应该有更多的比赛和更多的资金。在那个赛季末，国际足联新的俱乐部世界杯将首次在美国举行，欧洲球队将有12个席位。
这也许值得坚持下去，谁知道呢？苹果或其他科技巨头可能已经准备好以巨额报价收购英超联赛的媒体版权，从而真正把事情搞砸。